因钱群英ღ◈ღღ、钱群山姐弟的一系列违规操作ღ◈ღღ，苏州第六家上市公司江苏吴中（即退市苏吴）A股旅程迎来终结ღ◈ღღ。江苏吴中成立于1994年爱游戏ღ◈ღღ，前身为普教系统校办企业ღ◈ღღ，1999年在上交所上市ღ◈ღღ，被称为“中国普教第一股”ღ◈ღღ。

　　回顾26年上市历程ღ◈ღღ，江苏吴中市值几经起落ღ◈ღღ：2015年股价创新高后持续下行ღ◈ღღ，直至钱氏姐弟入主并推动医美转型后股价回暖ღ◈ღღ，市值一度攀至近百亿元规模爱游戏ღ◈ღღ。但如今ღ◈ღღ，往日种种都已成云烟ღ◈ღღ。12月29日下午3点ღ◈ღღ，A股收盘ღ◈ღღ，江苏吴中股价最终定格在0.29元ღ◈ღღ，当日下跌9.38%ღ◈ღღ，市值仅剩2.06亿元ღ◈ღღ。

　　据江苏吴中盘后公告ღ◈ღღ，截至2025年12月29日ღ◈ღღ，公司股票已交易满15个交易日ღ◈ღღ，退市整理期已结束ღ◈ღღ。上交所将在2025年12月31日对公司股票予以摘牌ღ◈ღღ，公司股票终止上市ღ◈ღღ。

　　从过往公告来看ღ◈ღღ，监管对江苏吴中的关注实际早已有之ღ◈ღღ。2023年4月26日晚间ღ◈ღღ，江苏吴中一口气发出42条公告ღ◈ღღ，除了定期发布的2022年年报外夏目贵志bgღ◈ღღ，公司还公示了一份2023年度定增预案ღ◈ღღ。也是在这个时候ღ◈ღღ，上交所开始关注起江苏吴中的贸易业务ღ◈ღღ。

　　《每日经济新闻》记者沿着监管机构留下的线索顺藤摸瓜发现ღ◈ღღ，这场持续五年的“猫鼠游戏”ღ◈ღღ，在2023年定增项目中就已经露出马脚ღ◈ღღ。仅从江苏吴中披露的贸易业务前五大客户名单中进行挖掘爱游戏app官网入口ღ◈ღღ。ღ◈ღღ，就能发现几家贸易客户与钱氏姐弟之间的隐秘关联（详见《钱氏姐弟如何“掏空”江苏吴中？占用资金有何隐秘通道？记者实探揭秘》）ღ◈ღღ。

　　但无论是公司前后聘请的审计机构中汇会计师事务所（以下简称中汇所）ღ◈ღღ、中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称中兴财光华）ღ◈ღღ，还是2023年开始合作的保荐机构中山证券ღ◈ღღ，都未对核心风险发出任何警示ღ◈ღღ。

　　首先看审计机构ღ◈ღღ。此前ღ◈ღღ，中汇所对江苏吴中2019年至2021年财务报表均出具了无保留意见审计报告ღ◈ღღ。2022年起ღ◈ღღ，中兴财光华接替中汇所进行审计ღ◈ღღ，并对江苏吴中2022年和2023年财务报告出具了无保留意见审计报告ღ◈ღღ。

　　这期间ღ◈ღღ，上交所已多次针对江苏吴中年报ღ◈ღღ、定增预案中的资金占用等情况下发监管函ღ◈ღღ。2023年9月28日ღ◈ღღ，中兴财光华在相关审核报告中表示ღ◈ღღ，报告期内ღ◈ღღ，江苏吴中货币资金真实ღ◈ღღ，不存在被占用或挪用的情况ღ◈ღღ。

　　2025年2月ღ◈ღღ，因江苏吴中涉嫌信息披露违法违规ღ◈ღღ，依据有关法律法规ღ◈ღღ，证监会决定对公司立案ღ◈ღღ。在被证监会立案调查后ღ◈ღღ，中兴财光华在今年4月披露的江苏吴中2024年年度报告中出具了无法表示意见的审计报告ღ◈ღღ，并称“无法判断证监会立案调查结果对江苏吴中公司财务报表的影响程度”ღ◈ღღ。

　　记者还注意到ღ◈ღღ，根据江苏吴中披露的续聘会计师事务所公告ღ◈ღღ，2020年度中汇所和2024年度中兴财光华的项目合伙人都名为汤洋ღ◈ღღ。12月2日ღ◈ღღ，记者委托中间人向江苏吴中2024年年报签字会计师俞某表达采访诉求ღ◈ღღ，但被对方婉拒ღ◈ღღ。

　　12月29日ღ◈ღღ，上海沪紫律师事务所律师刘鹏向记者表示ღ◈ღღ，审计机构如果未勤勉尽责ღ◈ღღ，未识别公司重大财务造假夏目贵志bgღ◈ღღ，可能面临三类责任ღ◈ღღ：行政上ღ◈ღღ，或被没收所得ღ◈ღღ、罚款ღ◈ღღ，或暂停/撤销证券服务资格等ღ◈ღღ；民事上ღ◈ღღ，可能对受损投资者承担连带赔偿责任（能举证无过错除外）ღ◈ღღ；刑事上ღ◈ღღ，若查证故意提供虚假证明文件ღ◈ღღ，单位及责任人可能被追责判刑并被处以罚金ღ◈ღღ。

　　江苏吴中进行医美行业转型后ღ◈ღღ，一度以童颜针产品为外界所熟知ღ◈ღღ。钱氏姐弟讲述的医美故事ღ◈ღღ，曾吸引十余家券商为其造势ღ◈ღღ。

　　据记者不完全统计ღ◈ღღ，2022年4月到2025年1月期间ღ◈ღღ，包括开源证券ღ◈ღღ、国盛证券ღ◈ღღ、德邦证券ღ◈ღღ、东吴证券等在内的18家券商合计发布超90条研报爱游戏爱游戏中国官方网站ღ◈ღღ，ღ◈ღღ，对江苏吴中给出“增持”“买入”评级ღ◈ღღ。与此同期ღ◈ღღ，江苏吴中的股价也从最低点的5.43元最高涨至13.88元ღ◈ღღ，涨幅一度超150%ღ◈ღღ。

　　券商的身影还出现在定增环节ღ◈ღღ。回头来看江苏吴中近几年的定增动作ღ◈ღღ，有一个细节耐人寻味ღ◈ღღ。2021年11月ღ◈ღღ，江苏吴中曾披露2021年度定增预案ღ◈ღღ。但一年多过去夏目贵志bgღ◈ღღ，该定增迟迟未有下文ღ◈ღღ。直到2023年4月ღ◈ღღ，江苏吴中主动终止了前次定增并再推2023年度定增预案ღ◈ღღ。

　　2023年8月ღ◈ღღ，江苏吴中定增募资说明书申报稿正式上会ღ◈ღღ，但在申报稿披露的6天前ღ◈ღღ，江苏吴中将合作数年ღ◈ღღ、同处苏州的保荐机构东吴证券更换为中山证券ღ◈ღღ。

　　东吴证券曾作为保荐方帮助江苏吴中在2015年成功发行非公开股票融资夏目贵志bgღ◈ღღ，随后的数年间ღ◈ღღ，东吴证券始终是江苏吴中的持续督导保荐机构爱游戏ღ◈ღღ。而江苏吴中此次从公示更换保荐机构到保荐机构出具上市保荐书ღ◈ღღ，前后时间不足一周ღ◈ღღ。

　　12月5日下午ღ◈ღღ，记者致电中山证券ღ◈ღღ，接线人表示其为前台ღ◈ღღ，将留下记者联系方式并代为转达采访诉求ღ◈ღღ，若有后续消息会主动联系ღ◈ღღ。截至发稿ღ◈ღღ，中山证券尚未回应ღ◈ღღ。

　　12月3日下午ღ◈ღღ，记者前往东吴证券总部ღ◈ღღ。保安以安保规定为由拒绝记者入内ღ◈ღღ，在记者表达采访诉求后ღ◈ღღ，对方亦拒绝传达ღ◈ღღ。

　　从过往经验来看ღ◈ღღ，上市公司财务造假并不会牵连到给出买入评级的券商ღ◈ღღ。但对于曾为造假上市公司定增等融资行为提供保荐的券商ღ◈ღღ，眼下已经有了追责先例ღ◈ღღ。比如去年年底游戏设计ღ◈ღღ，ღ◈ღღ，东兴证券ღ◈ღღ、广发证券曾发布公告ღ◈ღღ，公司作为美尚生态2018年非公开发行股票项目的保荐（主承销）机构ღ◈ღღ，收到广东省深圳市中级人民法院出具的《民事裁定书》ღ◈ღღ，涉及一起证券虚假陈述责任纠纷案ღ◈ღღ。

　　12月4日晚ღ◈ღღ，上海邦信阳律师事务所律师刘博向记者分析ღ◈ღღ，关于十多家券商在研报中推荐买入ღ◈ღღ，需要关注其研报中对江苏吴中的财务信息获取来源是否合法合规ღ◈ღღ，其对财务造假事宜是否知情ღ◈ღღ，是否经过必要审慎的调查夏目贵志bgღ◈ღღ、分析夏目贵志bgღ◈ღღ，研报分析过程ღ◈ღღ、结论是否合理ღ◈ღღ。

　　对于江苏吴中2023年定增项目的保荐券商中山证券ღ◈ღღ，刘博认为需要着重关注其在履职的过程中是否对财务造假事宜尽到了审慎的核查和必要的调查电竞ღ◈ღღ，ღ◈ღღ、复核等义务ღ◈ღღ。

　　刘鹏律师则向记者表示夏目贵志bgღ◈ღღ，对于保荐券商而言ღ◈ღღ，要关注相关违法问题是否在定增前或定增期间已经存在ღ◈ღღ，且是否属于保荐机构应当发现的事项ღ◈ღღ。如果财务造假ღ◈ღღ、关联方资金占用等问题在定增阶段已具备线索ღ◈ღღ，却未被审慎识别并如实披露爱游戏ღ◈ღღ，保荐机构就可能面临行政处罚ღ◈ღღ，甚至对定增投资者承担赔偿责任ღ◈ღღ。反之ღ◈ღღ，若违法行为发生在定增完成之后ღ◈ღღ，则原则上不属于保荐机构的责任范围ღ◈ღღ。

　　如需转载请与《每日经济新闻》报社联系ღ◈ღღ。未经《每日经济新闻》报社授权ღ◈ღღ，严禁转载或镜像ღ◈ღღ，违者必究ღ◈ღღ。

　　特别提醒ღ◈ღღ：如果我们使用了您的图片ღ◈ღღ，请作者与本站联系索取稿酬ღ◈ღღ。如您不希望作品出现在本站ღ◈ღღ，可联系我们要求撤下您的作品ღ◈ღღ。

　　实控人“隐身”6年夏目贵志bgღ◈ღღ，财务造假4年ღ◈ღღ，虚增收入超17亿元ღ◈ღღ！600200终止上市ღ◈ღღ，停牌前连续5日涨停

　　国家统计局答每经问ღ◈ღღ：2025年末我国每百户家庭家用汽车拥有量达到52.9辆ღ◈ღღ，比上年末增加1.7辆

　　解读2025中国经济年报 北大教授苏剑ღ◈ღღ：优质消费需求是国内大循环以及经济高质量增长的“终端引擎”